痛断“赌资”在银行

 显而易见，这些房地产公司可以动用国家资金（或者银行资金），而且不用为资金的损失负责，并不是真正市场机制下的“企业”。在房地产市场上，市场机制失灵了。在看不见的手不起作用的情况下，只好请出政府这只看得见的手。但政府的作用不是去直接干预房价，而是要针对市场失灵的病灶动手。

 房地产商敢于囤积住宅、抬高空置率，要害在于他们能够维持资金链的连续性。一旦资金链告急，他们就不得不降价出售空置住宅。对于那些凭自己资金和其他方式获得资金开发房地产的企业，可以置之不理，只要控制住房价上涨幅度即可；对于那些依靠银行贷款的房地产企业，只要严肃金融纪律，在没有还清贷款之前一律不再提供新的贷款，他们的资金链很快就会绷得越来越紧。上述情况都可迫使房地产商降价，不仅达到了降低空置率的目标，还降低了房价上涨的幅度。

 当前，中国房地产企业的资产负债率高达75%以上，他们的资金来源又集中于银行贷款。一旦房地产公司出事，自然威胁到了银行的安全。如果要追究责任的话，主要是没有严肃执行银行信贷风险政策。事前明知某些房地产企业的资产负债率太高，银行为什么还要发放贷款？事后明知贷款有风险，为什么不敢痛下杀手？

 表面上，空置率过高的问题发生在房地产市场上，说到底，症结在于银行的风险监管没有到位。我已经强调过，是由于银行的失职造成了房地产商有恃无恐。只要行长们严格执行金融纪律，银行们就会积极地去讨债，不仅有可能将空置率压下来，房价涨幅也会趋于缓和。

 空置率的争论反映出某些房地产企业和银行之间瓜葛不清，再次证明国有商业银行的产权制度改革远远落后于时代。